Skip to content

Börsen sjunker och Borg pratar om datorer

augusti 19, 2011

Idag har Stockholmsbörsen backat med 1,9 procent och – 24,7 procent sedan årsskiftet. Sveriges finansminister Anders Borg pekar ut datorerna som de skyldiga till kursfallet. Kanske är det dags att titta på hur den s.k. marknaden fungerar.

I gamla läroböcker stod det att en aktie är en andel i ett aktiebolag. En person som ville satsa pengar i ett aktiebolag köpte aktier och fick därigenom inflytande och kunde rösta på bolagsstämmor. För aktiebolaget innebar det att de fick pengar som bidrog till att utveckla den affärsverksamhet de skulle bedriva. Samla gamla böcker beskrev börsen som en marknadsplats där aktierna kunde köpas och säljas till priser som byggde på analyser av aktiernas förväntade avkastning och kursutveckling. På börsen kunde även företagen släppa ut, emittera, flera aktier och få in nytt kapital till framtidssatsningar.

Men det var då, nu styrs kursutvecklingen av helt andra faktorer som förenklat kan beskrivas som en blandning av vadslagning, casinospel och pantbank. Tyvärr finns det fortfarande småsparare och en del politiker som tror att börsen alltjämt fungerar som i de gamla läroböckerna. Det är denna nostalgiska naivitet som kan bidra till att även vi som inte spekulerar i aktier kan drabbas av börskrascher.

Sedan den stora avregleringen av bank- och finansmarknaden tog fart under 1970- och 80-talen så har en rad nya märkliga sätt att spekulera i aktiers och andra s.k. värdepappers förväntade värde utvecklats. En ny klassiker i samband med nedåtgående börskurser är s.k. blankning som innebär att en person lånar ett antal aktier och sedan säljer dem, för att sedan kort därefter köpa tillbaka dem till ett ännu lägre pris. Sedan lämnas aktierna tillbaka till den som lånade ut dem. Denna form av gambling förutsätter att aktiekursen under hela transaktionskedjan går nedåt.

En annan variant påminner om vadslagning i aktiekurser, ungefär som Svenska Spels oddset. Skillnaden är att spelaren inte går till spelbutiken utan till banken, pensionsrådgivaren eller någon annan handlare eller mäklare och via dem satsar (ofta omedvetet) på olika derivat. Ett klassiskt exempel på denna form av vadslagning är Nick Leeson i Barings Bank som satsade bankens och kundernas pengar på japanska aktieindexfutures. Grunden för satsningen var att Japanska Nikkei (aktieindex) skulle stiga, nu dök det istället och resten är historia. Futurer kan även handla om vadslagning i kommande obligationskurser osv.

Aktier på ”pantbanken” kan också påverka börsens kursutveckling. Nu handlar det inte om en vanlig pantbank, utan om aktier som belånats till ett visst värde. De lånade pengarna används sedan till andra spekulationer i aktier och andra s.k. värdepapper. Problemet börjar när aktiernas kursvärde börjar gå under det belopp som ”pantbanken” satt, då startar en karusell av panikförsäljning för att minska risken för förluster. Pantbanksvarianten kan ses som motsatsen till blankning.

Slutligen casinovarianten som med många spelformer på en gång bedrivs oftast via hedgefonder. En hedgefond är till skillnad från en mer konventionell värdepappersfond i princip totalt oreglerad. En hedgefond kan innehåll i princip vad som helst, aktier, tveksamma bank- och bostadsobligationer, olika derivat. En hedgefond kan även ägna sig åt omfattande blankning.

Om hela denna verksamhet enbart handlade om att de rika lurade varandra, så skulle det inte spela någon roll. Men problemet är att på börserna, i aktie-, ränte- och hedgefonderna så finns våra pensionspengar, inte bara svenska, utan alla vanliga människors intjänade pensionspengar. Dessa flyttas runt blixtsnabbt mellan olika ”säkra” placeringar hos de olika casinona, vadslagningsfirmorna och pantbankerna.

Till detta kommer det flockbeteende som finns hos de s.k. proffsplacerarna. Deras tvärsäkra analyser av vad som kan komma att hända är lika värdefulla som de s.k. stalltips en besökare kan få höra på läktaren på en trav- eller galoppbana.

Sammantaget är det därför alla vi som inte är aktiva spekulanter ska börja oroa oss när det svajar på börserna. Priset för den neoliberalt avreglerade bank- och finansmarknadens kriser och svängningar får vi betala via sämre välfärd, högre arbetslöshet och sämre pensioner. En del kan även bli av med sin bostad, men få behålla låneskulderna.

Är det någon fler som vill se en återreglering av bank- och finansmarknaderna?

Läs gärna de tänkvärda bloggarna till höger på denna sida →→→→→→→→

Några länkar:
http://www.svd.se/naringsliv/borsen-pa-lagsta-nivan-sedan-2009_6401963.svd
 http://www.svd.se/naringsliv/borg-lugnare-nu-an-tidigare_6400917.svd
 http://sverigesradio.se/sida/artikel.aspx?programid=83&artikel=4654654
 http://sverigesradio.se/sida/artikel.aspx?programid=83&artikel=4654239

(Denna blogg publicerades första gången igår den 18 augusti, men eftersom Sveriges finansminister valt att bortförklara händelsförloppet med datoriserad aktiehandel, anser jag att det kan vara meningsfullt att påminna om att dagens finansmarknad allt mera påminner om casino- och bookmakerverksamhet.)

No comments yet

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s

%d bloggare gillar detta: