Skip to content

Från vidskepelsens kristallkulor till dagens humbug med ratingbolag och datorer

juli 16, 2011

Modern vidskepelse styr ekonomin i dagens värld. Varje dag kan vi läsa om ratinginstitutens betyg på länder, storföretag, kommuner, bostadsobligationer osv. Enligt deras egen statistik kan varje anställd i dessa företag göra en kvalificerad bedömning per arbetsdag. Humbug!

Den senaste tiden har medierna rapporterat om att flera EU-företrädare och många ledande politiker runt om i Europa börjat ifrågasätta de internationella ratingbolagens bedömning och kreditbetyg. Jag brukar sällan vara överens med ledande konservativa politiker i Europa, men i detta fall delar jag deras skepsis mot ratingbolagens bedömningar av ekonomin.

Samtliga dominanter på denna oligopolmarknad har en lång historia som sträcker sig tillbaka till mitten av 1800-talet och det tidiga 1900-talet. De gjorde säkert seriösa bedömningar förr, men numera verkar de som om de tar diverse siffermaterial och matar in det i sina datorer i ena ändan och ut i den andra kommer ett kreditbetyg. Ratinginstituten har med rätta fått kritik för att de in i det sista gav den havererade investmentbanken Lehman Brothers högsta betyg, likaså för att de övervärderade de numera ökända subprime-lånen.

De tre ledande aktörerna i marknadsekonomins motsvarighet till diverse charlataners clairvoyance påstår sig kunna göra upp till 3 000 kvalificerade bedömningar av hela länders, företags, kommuners och obligationers värde varje arbetsdag.

Enligt Standard & Poor’s egna uppgifter gjorde de 2009 hela 870 000 kvalificerade analyser. Med 5 000 anställda måste det innebära att varje individ i personalen (inklusive vaktmästare, assistenter, och receptionister) gjorde omkring en kvalificerad analys och betygssättning per arbetsdag. Troligen tar det lite längre tid att bedöma hela Greklands ekonomi än en ny bostadsobligation från Nordea eller den ekonomiska styrkan i en svensk kommun.

De andra dominerande aktörerna är mer knapphändiga med information om sin egen förträfflighet som ekonomiska orakel, se texter och länkar nedan. Men sammantaget ger hela branschen en känsla av att vara en modern motsvarighet till forna tiders vidskepelse med kristallkulor och tarotkortlekar. Det verkar vara en lönsam sektor som styrs av självutnämnda orakel.

Enligt dagens artikel i SvD så gjorde dessa företag tillsammans en vinst på 9,6 miljarder år 2010 och hade 11 700 anställda worldwide. Det är nästan 1 miljon i vinst per anställd – humbug kan vara lönsamt.

Det som är lite skrämmande i sammanhanget är att vår egen riksbank lutar sig mot dessa ratingbolags betyg när de gör sina bedömningar av kvaliteten och stabiliteten i bankernas och hypoteksinstitutens obligationer och bostadsobligationer. Se min tidigare blogg nedan.

Standard & Poor’s

With offices in 23 countries and a history that dates back more than 150 years, Standard & Poor’s is known to investors worldwide as a leader of financial- market intelligence.

Today Standard & Poor’s strives to provide investors who want to make better informed investment decisions with market intelligence in the form of credit ratings, indices, investment research and risk evaluations and solutions.

Most notably, we are known as an independent provider of credit ratings. In 2009, we published more than 870,000 new and revised credits ratings. Currently, we rate more than US$32 trillion in outstanding debt. (http://www.standardandpoors.com/home/en/eu)

Moody’s Investors Service

Moody’s Investors Service is a leading provider of credit ratings, research, and risk analysis. Moody’s commitment and expertise contributes to transparent and integrated financial markets. The firm’s ratings and analysis track debt covering more than 110 countries, 12,000 corporate issuers, 25,000 public finance issuers, and 106,000 structured finance obligations. (http://www.moodys.com/ )

Fitch Ratings

Dual-headquartered in New York and London with 51 offices worldwide, Fitch Ratings is a global rating agency dedicated to providing value beyond the rating through independent and prospective credit opinions, research and data. Offering a world of knowledge and experience behind every opinion, we transform information to deliver meaning and utility to investors, issuers and other market participants. Fitch Ratings’ global expertise draws on local market knowledge and spans across the fixed-income universe. The additional context, perspective and insights we provide help investors make important credit judgments with confidence. ( http://www.fitchratings.com/index_fitchratings.cfm )

Läs gärna bloggarna som finns i den högra spalten på denna sida:  Uppmärksamma särskilt,  http://martinmobergsblogg.blogspot.com/2011/07/budgethaveri-i-usa-nara-p-g-alltfor.html , appropå ekonomi.

SvD 110716:
http://www.svd.se/naringsliv/kritiken-vaxer-mot-kreditvarderarna_6321916.svd
Tidigare blogg om rating:
https://larsback.wordpress.com/2011/04/08/vem-tror-pa-ratingfirmorna-2/

No comments yet

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s

%d bloggare gillar detta: